日前进入了今年三季度财报的密集颁布期，80家汽车造作业上市公司中，超过7成的公司颁布了2013年三季度财报
。其中，部门车企净利润同比大幅增长达80%以上，部门自主品牌车企的三季度报甚至出现了三位数的超高增长
。少数出现吃亏情况的上市车企―――一汽夏利，其业绩同比下滑超过了30%
。然而，上述三季度财报的丰登，却被多多的行业分析师解读为“假象”
。以自主品牌车企为例，毛利率的持续下滑明示着自主品牌并未真正实现逆袭，依然处于艰巨的转型阵痛期
。   

　　飘红的车企三季度财报

　　只管是上市车企较晚颁布预期的企业之一，上汽集团的表显炷有几分“压轴”意味
。

　　上汽集团前三季度实现交易收入同比增19 .5%为4216 .5亿元，实现净利润同比增长11.6%为180亿，即每股1.63元，每股净资产12.04元
。上汽集团前三季度销量同比增长14 .8%为379 .3万辆，市占率同比提高0 .4 %达23.9%
。安然证券分析师预计，2013年上海公共、上海通用利润增幅将高于2012年
。“我们判断2015年、2016年上海公共、上海通用将迎来高增长，新产能及全新车型共同，届时将促使上汽集团迎来利润的较高增长
。

　　一汽轿车和长安汽车属较早颁布预期的上市车企，其阐发也可圈可点
。一汽轿车最新业绩预报称，2013年前三季度归属于上市公司股东的净利润盈利预计为7亿至8.5亿元，而去年同期为吃亏3.1亿元
。对于业绩增长的原因，布告诠释称，除销量增长表，日元的汇率改观大幅降低了公司的进口零部件成本，同时对成本用度的管控也成效显著
。而长安汽车前三季的业绩则同比增195.45%至208.69%，其中长安福特投产上市的新车翼虎、翼博、新蒙迪欧是重要盈利新增点
。

　　此表，比亚迪2013年三季度财报也显示，今年前三季公司实现交易收入387.04亿元，同比增16.9%
；归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，同比增2127.38%
。比亚迪还乐观预计2013年度归属上市公司股东的净利润将为54510万至58510万元，同比增570%至619%
。其预计业绩增长的重要原因是，第4季度为汽车行业的传统旺季，预计公司速锐、S6等主力车型仍将维持较好销售，汽车业务销量及盈利环比将有所增长
。

　　而作为自主品牌车企领军者的长城汽车，新工厂用度提前计提导致其当季业绩低于预期
。其最新颁布的三季度财报显示，第三季度实现销售收入143 .6亿元，同比增28%，环比增5.1%，实现归属母公司净利润为20 .8亿元，同比去年增长40 .1%，环比下滑4.8%，实现每股收益0 .69元
；2013年前三季度公司实现销售收入408亿元
。

　　在江淮汽车颁布的第三季财报中，今年前三季度净利润达7.4亿元，比去年同期增81.2%，与之相左的是，在9月份主流车企的乘用车销量中，江淮汽车是仅有的几家下滑企业之一
。

　　海马汽车前三季度的净利润也达到1 .85亿元至2 .15亿元，同比增长200%至250%，其中，第三季度的净利润更是达去年的25倍至36倍
。

　　亮眼的利润背后

　　Wind数据统计显示，有28家公司颁布了2013年整年业绩预警，依照净利润增长下限推算，有10家公司2013年整年业绩同比降落
。依照净利润增长上限推算，3家公司同比降落
。中信证券分析师许英博暗示，均匀下来，除了个别公司之表，汽车企业前三季度的业绩还不错，券商们预计2013年整年汽车企业盈利同比增幅或仍在两位数以上
。

　　不外，如此亮眼的财报数据背后并非是由实切其实的销量增长所拉动
。不少的分析师以为，三季度财报的亮眼阐发，更多与上年同期的基数较低以及今年计提方式的扭转有关
。在大部门车企个股中，真正由销量增长带头的利润上升只占净利润总增幅的很幼一部门
。

　　以一汽轿车为例，只管其布告中称，净利润的大幅上涨缘于公司产品销量和交易收入稳步提升，但三季度财报显示，这两项的同比增长仅为约22.9%和15 .7%，远低于其净利润由亏转盈的大幅度逆转
。民族证券分析师曹鹤以为，一汽轿车的净利润”飙升“重要是通过管帐技术处置的去年巨亏，企业已经把大部门可意料的负面”包袱“在去年计提了
。公开数据显示，2012年度前三季度，一汽轿车的净利润为吃亏3.1亿元
。

　　值妥贴心的是，在数据丰登之余，自主品牌的毛利率并未见回升，尤其是轿车领域
。固然车企都在财报中称产品结构调整带来了利润率的提升，但将单陈符润稍高的新车与老款车分摊后，均匀的销售毛利率仍鄙人滑
。

　　究其原因，自主品牌成本节造速度上赶不上合伙品牌车价下探的速度，这也给向中高端市场转型的自主品牌带来了较大的压力
。

　　采写：南都记者 雷敏

　　预测

　　第四时度车市或仍走高

　　对于第四时度的车市销量，券商们则普遍持较为乐观的态度
。分析以为，由于日系车在第四时度的减产，将使得年底车市出现价值战的概率降落，加上第四时度也是传统的购车旺季，不少消费者会选择在此期间销售，这也使得乘用车的销量走高值得预期
。